50+1-Regel

ein Paragraph in den Statuten der Deutschen Fußball-Liga

Die 50+1-Regel (manchmal auch 50+1-Regelung) ist eine Vorschrift in den Statuten der Deutschen Fußball-Liga. Nach dieser Vorschrift ist es Kapitalanlegern nicht möglich, die Stimmenmehrheit bei Kapitalgesellschaften zu übernehmen, in die Fußballvereine ihre Profimannschaften ausgegliedert haben. Erlaubt ist hingegen, dass sich die Mehrheit des Kapitals im Eigentum privater Investoren befindet. So hält der Ballspielverein Borussia 09 e. V. Dortmund lediglich 5,53 Prozent der börsennotierten Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA, aber vollständig die zur Geschäftsführung berechtigte Komplementärin, die Borussia Dortmund Geschäftsführungs-GmbH.

In der österreichischen Bundesliga gilt eine ähnliche Regelung.

Entwicklung und HintergrundBearbeiten

Zum Schutz des Wettbewerbs in den Profiabteilungen der deutschen Fußballligen legte der DFB in seiner Satzung im § 16c Abs. 3 fest, dass eine Kapitalgesellschaft nur eine Lizenz erhalten kann, wenn der „Mutterverein“ mindestens „50 Prozent zuzüglich (...) eines weiteren Stimmanteils in der Versammlung der Anteilseigner“ innehat.[1] Bei einer Kommanditgesellschaft auf Aktien muss der Mutterverein oder eine von ihm zu 100 % beherrschte Tochter die Stellung des Komplementärs haben. Diese Regelung wurde wörtlich in die Satzung des Ligaverbandes (§ 8 Abs. 2) übernommen.[2]

Hintergrund dieser Regelung ist, dass verhindert werden soll, dass Großunternehmen oder andere Kapitalgeber die vollständige Kontrolle über die Profimannschaften von Vereinen übernehmen, wie dies vielfach in England in der Premier League und in der Football League praktiziert wird. So sollen die sportlichen Interessen der Vereine vor den wirtschaftlichen Interessen der Investoren gewahrt werden. Allerdings gibt es viele wettbewerbsrechtliche Bedenken gegen die Regelung in Deutschland, und auch in Deutschland ließ der Ligaverband in seiner Satzung Ausnahmen zu:

„Über Ausnahmen vom Erfordernis einer mehrheitlichen Beteiligung des Muttervereins nur in Fällen, in denen ein anderer Rechtsträger seit mehr als 20 Jahren den Fußballsport des Muttervereins ununterbrochen und erheblich gefördert hat, entscheidet der Vorstand des Ligaverbandes. Dies setzt voraus, dass der betreffende Rechtsträger in Zukunft den Amateurfußballsport in bisherigem Ausmaß weiter fördert sowie die Anteile an der Kapitalgesellschaft nicht weiterveräußert bzw. nur an den Mutterverein kostenlos rückübereignet. Im Falle einer Weiterveräußerung entgegen dem satzungsrechtlichen Verbot bzw. der Weigerung zur kostenlosen Rückübereignung hat dies Lizenzentzug für die Kapitalgesellschaft zur Folge.“

Satzung des Ligaverbandes, § 8 Abs. 3[2]

Diese Bestimmung wurde auf Bayer 04 Leverkusen – deshalb auch als „Lex Leverkusen“ bezeichnet[3] – sowie den VfL Wolfsburg angewandt. 2015 fand die Regel auch bei der TSG 1899 Hoffenheim Anwendung, wo Dietmar Hopp die Mehrheit in der Fußball-Spielbetriebs-GmbH übernahm.[4] Der zunächst vorgeschriebene Stichtag des 1. Januar 1999 wurde Ende August 2011 auf Antrag des Hannover-96-Präsidenten Martin Kind gestrichen.[3]

Am 26. März 2015 beschloss die Mitgliederversammlung der DFL eine Beschränkung von Mehrfachbeteiligungen. Ein Investor darf sich maximal an drei Betreibergesellschaften beteiligen, davon bei zwei mit höchstens 10 Prozent. Die Beteiligungen der Volkswagen AG stehen unter Bestandsschutz.[5]

Nachdem Hannover 96 und Martin Kind im August 2017 einen Antrag gestellt hatten, auch für sie diese Ausnahme geltend zu machen, schien es Anfang Februar 2018 so, als würde die DFL diesen Antrag ablehnen.[6][7] Daraufhin gab Martin Kind am 5. Februar 2018 bekannt, den Antrag vorerst ruhen lassen zu wollen und somit zunächst nicht die Stimmenmehrheit im Verein zu übernehmen. Die DFL kündigte eine Grundsatzdiskussion über eine Satzungsänderung an, in der die 50+1-Regel komplett neu definiert werden soll.[8] Am 18. Juni 2018 lehnte die DFL den Antrag von Kind endgültig ab, da das Kriterium der „erheblichen Förderung“ nicht erfüllt sei.[9]

Auf der Mitgliederversammlung der DFL am 22. März 2018 in Frankfurt sollte zunächst lediglich der Verfahrensverlauf für diese Diskussion festgelegt werden. Für viele Medienvertreter überraschend nahm die Versammlung dort einen Antrag des FC St. Pauli für einen „Prozess zur Verbesserung der Rechtssicherheit sowie weitere Überlegungen hinsichtlich geänderter Rahmenbedingungen unter Beibehaltung der 50+1-Regel“ an. Für die Beibehaltung der Regel stimmten 18 der 34 stimmberechtigten Clubs. Vier Clubs votierten gegen den eingebrachten Antrag.[10][11]

KritikBearbeiten

Kritisiert wird vielfach, dass die Regelung gegen EU-Recht verstoße. Ebenso bemängeln einige deutsche Vereinsmanager, dass die Bundesliga im internationalen Vergleich zu anderen Profiligen in finanziellen Rückstand gerate und sportlich auf internationaler Ebene nicht mithalten könne. Folglich gibt es seit dem Jahr 2007 einige Forderungen aus den Führungsabteilungen von Profifußballmannschaften in Deutschland, diese Regelung abzuschaffen, um das Interesse von weiteren Investoren zu wecken.[12] Die Regelung wurde bisher beibehalten, steht aber weiter in der Diskussion.[13]

Hannover 96 hat auf der Mitgliederversammlung des Ligaverbandes am 10. November 2009 einen Antrag zur Änderung der 50+1-Regel eingebracht, der dort aber mit großer Mehrheit abgelehnt wurde. Ebenso wurde ein Antrag vom damaligen Zweitligisten FSV Frankfurt abgelehnt, in dem die DFL damit beauftragt werden sollte, ein neues Modell zu erarbeiten, welches Investoren mehr Möglichkeiten bietet, aber dennoch eine vollständige Übernahme verhindern sollte.[14] Danach reichte Hannover eine Klage beim Ständigen Schiedsgericht ein,[15] das für Streitigkeiten zwischen den Vereinen/Kapitalgesellschaften einerseits sowie dem Ligaverband, der DFL und dem DFB andererseits eingerichtet ist. Die Entscheidung des Schiedsgerichts wurde am 30. August 2011 veröffentlicht. In dem Urteil weicht das Gericht die 50+1-Regel insofern auf, als für eine Ausnahme diesbezüglich die Einschränkung wegfällt, dass ein Investor den entsprechenden Verein nicht nur bereits mehr als 20 Jahre, sondern schon vor dem 1. Januar 1999 unterstützt haben muss.[3]

Andererseits wird die 50+1-Regel als „stumpfes Schwert“ kritisiert, weil durch die Möglichkeit, dass ein Unternehmen die Mehrheit des Kapitals stellen kann, eine „extreme wirtschaftliche Abhängigkeit“ entstehe.[16] Als Beispiel dafür wurde die Betreibergesellschaft der TSG 1899 Hoffenheim genannt, deren Kapital zu 96 Prozent von Dietmar Hopp gestellt wurde, obwohl sein Stimmrecht auf 49 Prozent beschränkt war.[17] Auch im Falle von RB Leipzig, wo (ähnlich wie beim FC Red Bull Salzburg) nur sieben Red Bull nahestehende Gründungsmitglieder ein Stimmrecht im Verein haben, fürchtet DFB-Vizepräsident Rainer Koch, dass die 50+1-Regel „unterlaufen“ wird.[18] Die Ausnahmeregelung für langjährige Förderer steht ebenfalls in der Kritik, weil sie „ungleichen Wettbewerb“ fördere.[16]

Im Juni 2017 kündigte Hasan Ismaik, jordanischer Investor beim TSV 1860 München, eine Klage gegen die 50+1-Regel an.[19]

Rechtsformen der Lizenzspielerabteilungen (1. und 2. Bundesliga)Bearbeiten

Von den 36 Vereinen Bundesliga und 2. Bundesliga haben 23 ihre Lizenzspielerabteilung in eine Kapitalgesellschaft ausgegliedert. Dabei ist die am häufigsten verwendete Rechtsform die GmbH & Co. KGaA. Dabei handelt es sich um eine Kommanditgesellschaft auf Aktien, deren Komplementärin eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung (GmbH) ist. Die Komplementär-GmbH ist die persönlich haftende Gesellschafterin des Unternehmens (Vollhafter) und ist zur Geschäftsführung berechtigt. Dagegen haften die Kommanditaktionäre nur beschränkt (Teilhafter). Der Vorteil dieser Rechtsform ist, dass die Anteile der KGaA komplett an Investoren abgegeben werden können. Solange die Anteile der Komplementär-GmbH, die die Geschäftsführung übernimmt, mehrheitlich vom Verein gehalten werden, wird die 50+1-Regel nicht verletzt. Innerhalb der GmbH führt die Geschäftsführung die Geschäfte nach den Weisungen der Gesellschafterversammlung, womit dem Verein ein erheblicher Einfluss zukommt. Der Borussia Dortmund e. V. hält beispielsweise nur rund 5 Prozent an der KGaA, hat als einziger Gesellschafter der Komplementär-GmbH jedoch die vollständige Kontrolle über die Bestellung der Geschäftsführung und das operative Geschäft.

Am zweithäufigsten ist die Gesellschaft mit beschränkter Haftung (GmbH). Da die Geschäftsführung die Geschäfte nach den Weisungen der Gesellschafter führt, kommt diesen ein erheblicher Einfluss zu. Diese Rechtsform wird von allen Clubs verwendet, die aufgrund der Sondergenehmigung von der 50+1-Regel befreit sind (Hoffenheim, Leverkusen, Wolfsburg). Die 50+1-Regel ist gewahrt, solange der Verein, unabhängig von den Kapitalanteilen, die Stimmenmehrheit in der Gesellschafterversammlung innehat.

Vier Vereine haben ihre Lizenzspielerabteilung in eine Aktiengesellschaft (AG) ausgegliedert. Hier ist die Hauptversammlung der Aktionäre für die Besetzung des Aufsichtsrats zuständig. Die Stimmen sind dabei an die Kapitalanteile gebunden, es sei denn es handelt sich um Vorzugsaktien ohne Stimmrecht. Der Aufsichtsrat ist für die Besetzung des Vorstands zuständig, der nicht weisungsgebunden ist, und kontrolliert diesen. Die 50+1-Regel ist gewahrt, wenn die Mehrheit der Stammaktien (mit Stimmrecht) vom Verein gehalten werden. Eine Sperrminorität (25 % bis 49 % Anteile) von Investoren ist erlaubt. Der direkte Einfluss des Vereins auf das operative Geschäft ist eingeschränkt, da der Vorstand die AG in Eigenverantwortung führt (§ 76 Abs. 1 AktG). Zwar kann der Verein, sofern keine Sperrminorität vorliegt, den Aufsichtsrat alleine bestimmen, ist in diesem aber meist nur durch einen Vereinsvertreter (in der Regel der Vorsitzende) vertreten.

Einige Vereine haben ihre Lizenzspielerabteilung nicht ausgegliedert. Hier wählt die Mitgliederversammlung direkt oder indirekt über einen Aufsichtsrat den Vorstand bzw. das Präsidium, das die Geschäfte führt. Anteilsverkäufe sind nicht möglich.

Im Überblick die aktuellen 36 Erst- und Zweitligisten samt ihrer Rechtsform (Saison 2019/20). Mit einem * versehene Vereine haben Anteile der Kapitalgesellschaft gemäß der 50+1-Regel veräußert. Einzig die Aktien der Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA werden an der Börse gehandelt. Darüber hinaus haben auch zahlreiche Dritt- und Regionalligisten, vereinzelt auch Oberligisten, ihre Lizenzspielerabteilungen ausgegliedert.

Rechtsform Verein
13 × Eingetragener Verein (e. V.) FC Erzgebirge Aue, 1. FC Union Berlin, SV Darmstadt 98, Fortuna Düsseldorf, Dynamo Dresden, SC Freiburg, 1. FC Heidenheim, Holstein Kiel, 1. FSV Mainz 05, 1. FC Nürnberg, SV Sandhausen, FC Schalke 04, FC St. Pauli
13 × GmbH & Co. KGaA FC Augsburg*, Arminia Bielefeld*, VfL Bochum, Hertha BSC*, Werder Bremen, Borussia DortmundB, SpVgg Greuther Fürth, Hannover 96*, Karlsruher SC*, 1. FC Köln, VfL Osnabrück*, SC Paderborn 07, SSV Jahn Regensburg*
6 × Gesellschaft mit beschränkter Haftung (GmbH) TSG 1899 HoffenheimA, RB Leipzig*, Bayer 04 LeverkusenA, Borussia Mönchengladbach, SV Wehen Wiesbaden*, VfL WolfsburgA
4 × Aktiengesellschaft (AG) Eintracht Frankfurt*, Hamburger SV*, FC Bayern München*, VfB Stuttgart*
A Die TSG 1899 Hoffenheim Fußball-Spielbetriebs GmbH (96 % Dietmar Hopp, 4 % e. V.), Bayer 04 Leverkusen Fußball GmbH (100 % Bayer AG) und VfL Wolfsburg-Fußball GmbH (100 % Volkswagen AG) sind durch eine Ausnahmeregelung von der 50+1-Regel befreit.
B Aktien werden an der Börse gehandelt

Ausgegliederte Lizenspielerabteilungen im deutschen ProfifußballBearbeiten

Kapitalgesellschaft Stimmenverteilung /
KGaA: Komplementär-GmbH mit 100 % Vereinsanteil
Kapitalanleger Liga (2019/20)
Alemannia Aachen GmbH[20] 100 % Aachener TSV Alemannia 1900 e. V. RL West
FC Augsburg 1907 GmbH & Co KGaA FCA Beteiligungs GmbH 99,39 % Hofmann Investoren GmbH (31,91 % Klaus Hofmann, 31,91 % Michael Reuss, 17,02 % Detlef Dinsel, 12,77 % Marcus Höfl, 6,38 % Thilo Sautter)[21]
0,61 % FC Augsburg 1907 e. V.[21][22]
Bundesliga
Hertha BSC GmbH & Co KGaA Hertha BSC Verwaltung GmbH Bundesliga
DSC Arminia Bielefeld GmbH & Co. KGaA DSC Arminia Bielefeld Management GmbH 2. Bundesliga
VfL Bochum 1848 GmbH & Co. KGaA VfL Bochum 1848 Geschäftsführungs-GmbH 2. Bundesliga
Eintracht Braunschweig GmbH & Co. KGaA Eintracht Braunschweig Management GmbH 3. Liga
SV Werder Bremen GmbH & Co. KGaA Werder Verwaltungs GmbH Bundesliga
Wacker Burghausen Fußball GmbH 100 % SV Wacker Burghausen e. V. RL Bayern
Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA Borussia Dortmund Geschäftsführungs-GmbH[23] 64,88 % Streubesitz
9,83 % Evonik Industries AG
9,33 % Bernd Geske
5,53 % BVB 09 e. V. Dortmund
5,43 % Signal Iduna
5,00 % Puma SE[24]
Bundesliga
MSV Duisburg GmbH & Co. KGaA MSV Duisburg Verwaltungsgesellschaft mbH 89,9 % Meidericher SV 02 e. V. Duisburg
10,1 % Capelli New York Limited[25][26]
3. Liga
ETSV Flensburg-Weiche Liga GmbH & Co. KG 100 % SC Weiche Flensburg von 1908 e. V. RL Nord
Eintracht Frankfurt Fußball AG 67,88 % Eintracht Frankfurt e. V.
18,55 % Freunde des Adlers GmbH (Philip Holzer und Stephen Orenstein)[27]
10,00 % Freunde der Eintracht Frankfurt AG (Bankhaus Metzler, DZ Bank, Landesbank Hessen-Thüringen und Oddo BHF)[28]
3,57 % Wolfgang Steubing AG[29]
Bundesliga
FSV Frankfurt 1899 Fußball GmbH 100 % FSV Frankfurt 1899 e. V. RL Südwest
SpVgg Greuther Fürth GmbH & Co. KGaA Greuther Fürth Fußball GmbH 2. Bundesliga
HSV Fußball AG 76,19 % Hamburger SV e. V.
20,57 % Klaus-Michael Kühne
1,35 % Familie Burmeister
1,22 % Helmut Bohnhorst
0,67 % Erbe(n) von Alexander Margaritoff
2. Bundesliga
Hannover 96 GmbH & Co. KGaA Hannover 96 Management GmbH 100 % Hannover 96 Sales & Service GmbH & Co. KG (52,73 % Martin Kind, 19,76 % Dirk Roßmann, 16,11 % Gregor Baum, 11,4 % Matthias Wilkening)[30][31] 2. Bundesliga
TSG 1899 Hoffenheim Fußball-Spielbetriebs GmbH 96 % Dietmar Hopp[A 1]
4 % TSG 1899 Hoffenheim e. V.[32]
Bundesliga
FC Ingolstadt 04 Fussball GmbH 80,1 % FC Ingolstadt 04 e. V.
19,9 % Audi Sport GmbH[5]
3. Liga
FC Carl Zeiss Jena Fußball Spielbetriebs GmbH 50,02 % FC Carl Zeiss Jena e. V.
49,98 % Staprix NV (Roland Duchâtelet)[33]
95 % Staprix NV
5 % FC Carl Zeiss Jena e. V.
3. Liga
1. FC Kaiserslautern GmbH & Co. KGaA 1. FC Kaiserslautern Management GmbH[34] 1. FC Kaiserslautern e. V.
diverse Investoren[35]
3. Liga
1. FC Köln GmbH & Co. KGaA 1. FC Köln Verwaltungs-GmbH[36] Bundesliga
Fortuna Köln Spielbetriebsgesellschaft mbH 51 % SC Fortuna Köln e. V.
49 % deinfussballclub.de DFC GmbH[37]
99,745 % deinfussballclub.de DFC GmbH
0,255 % SC Fortuna Köln e. V.
RL West
RasenBallsport Leipzig GmbH unbekannt, aber mind. 51 % RasenBallsport Leipzig e. V. 99 % Red Bull GmbH[38]
1 % RasenBallsport Leipzig e. V.
Bundesliga
Bayer 04 Leverkusen Fußball GmbH 100 % Bayer AG
(über die Erste K-W-A Beteiligungsgesellschaft mbH)[39][A 1]
Bundesliga
Borussia VfL 1900 Mönchengladbach GmbH 100 % Borussia VfL 1900 e. V. Bundesliga
FC Bayern München AG 75,01 % FC Bayern München e. V.
8,33 % Adidas AG
8,33 % Audi AG
8,33 % Allianz SE[40]
Bundesliga
TSV München von 1860 GmbH & Co. KGaA TSV München von 1860 Geschäftsführungs-GmbH 60 % HAM International Limited[A 2]
40 % TSV München von 1860 e. V.
3. Liga
Sportclub Preußen Münster 06 GmbH & Co. KGaA Sportclub Preußen Münster 06 Geschäftsführungs-GmbH[41] 3. Liga
Offenbacher Fußball Club Kickers 1901 GmbH 100 % Offenbacher FC Kickers 1901 e. V. RL Südwest
VfL Osnabrück GmbH und Co. KGaA VfL Osnabrück Geschäftsführungs‑GmbH 82,09 % VfL von 1899 e. V. Osnabrück
5,0 % Assmann Büromöbel GmbH & Co. KG
5,0 % Michael Koch
4,91 % Stadtwerke Osnabrück AG
3,0 % Nicole Welz[42]
2. Bundesliga
SC Paderborn 07 GmbH & Co. KGaA SC Paderborn 07 Management GmbH Bundesliga
SSV Jahn Regensburg GmbH & Co. KGaA SSV Jahn GmbH Marketing und Verwaltung 90 % SSV Jahn Regensburg e. V.[43]
10 % diverse Investoren
2. Bundesliga
VfB Stuttgart 1893 AG 88,25 % VfB Stuttgart 1893 e. V.
11,75 % Daimler AG[44]
2. Bundesliga
KFC Uerdingen 05 Fußball GmbH unbekannt, aber mind. 51 % KFC Uerdingen 05 e. V. 97,5 % KFC Uerdingen Entertainment GmbH
2,5 % KFC Uerdingen 05 e. V.
3. Liga
Spielvereinigung Unterhaching Fußball GmbH & Co. KGaA Haching Verwaltungs GmbH 58,02 % Spielvereinigung Unterhaching e. V.
19,34 Schwabl GmbH
12,20 % Streubesitz
10,44 % Andreas Kögl[45]
3. Liga
SV Wehen 1926 Wiesbaden GmbH 100 % SV Wehen 1926-Taunusstein e. V. 2. Bundesliga
VfL Wolfsburg-Fußball GmbH 100 % Volkswagen AG
(über die Volkswagen Group Services)[46][A 1]
Bundesliga
FC Würzburger Kickers AG 51 % FC Würzburger Kickers e. V.
49 % Flyeralarm Future Labs GmbH[47]
3. Liga

EinzelnachweiseBearbeiten

  1. a b c Wegen der Ausnahmeregel besitzt ein Unternehmen bzw. eine Person die Stimmenmehrheit.
  2. Von den 5.098.020 Stückaktien mit Stimmrecht hält die HAM International Limited 2.498.020. Dazu kommen noch 1.401.980 Vorzugsaktien, deren Stimmrecht gemäß § 140 Absatz 2 AktG aufgelebt ist. (Quelle: Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.07.2014 bis zum 30.06.2015, Veröffentlichungsdatum 18.08.2016, bundesanzeiger.de)
  1. Satzung des Deutschen Fußball Bundes (PDF)
  2. a b Satzung des Ligaverbandes (PDF)
  3. a b c 50+1-Regel bleibt, „Lex Leverkusen“ nicht. kicker.de, 30. August 2011, abgerufen am 18. April 2013.
  4. TSG-Mitglieder einstimmig: Hopp übernimmt Mehrheit. kicker.de, 9. Februar 2015, abgerufen am 9. Februar 2015.
  5. a b Die nächste Lex Volkswagen. In: Zeit online. 27. März 2015, abgerufen am 1. April 2015.
  6. Hannover 96: Martin Kind stellt Antrag auf Mehrheitsübernahme. In: handelsblatt.de. Abgerufen am 6. Februar 2018.
  7. DFL wird wohl Übernahme von Hannover 96 verweigern. Abgerufen am 6. Februar 2018.
  8. 96-Übernahme: Kind lässt Antrag ruhen. NDR, abgerufen am 6. Februar 2018.
  9. Keine Sondergenehmigung für Kind bei Hannover 96. In: Spiegel Online, 16. Juli 2018.
  10. 50+1-Regel im Profifußball bleibt bestehen. Spiegel Online, 22. März 2018.
  11. DFL-Mitgliederversammlung spricht sich für Grundsatzdebatte unter Beibehaltung der 50+1-Regel aus. DFL, 22. März 2018, abgerufen am 22. März 2018.
  12. Zukunft der 50+1-Regel offen. In: kicker.de, 5. März 2008.
  13. Kind kämpft weiter um 50+1-Regel-Abschaffung. In: spox.com, 30. Januar 2017.
  14. DFL: 50+1-Regel bleibt (Memento vom 13. November 2009 im Internet Archive)
  15. Kein Scheich, kein Gasmillionär. taz.de, 19. April 2011, abgerufen am 18. April 2013
  16. a b Christian Witt: Vorsicht, Finanzdoping! (Nicht mehr online verfügbar.) In: Focus Online. 15. Dezember 2008, archiviert vom Original am 2. Februar 2014; abgerufen am 3. Juni 2017.
  17. Christian Witt: Das Kapital bin ich. In: Focus online. 15. Dezember 2008, abgerufen am 3. Juni 2017.
  18. DFB-Vize Koch will Satzung von RB Leipzig prüfen. In: Focus online. 5. September 2009, abgerufen am 1. Oktober 2009.
  19. Ismaik will gegen 50+1-Regel klagen sueddeutsche.de, 3. Juni 2017
  20. alemannia-aachen.de, abgerufen am 20. Juni 2013
  21. a b PressReader.com - Connecting People Through News. Abgerufen am 26. Dezember 2018.
  22. FC-Augsburg-Präsident übernimmt seinen Club mit Co-Investoren. In: manager magazin. 20. Mai 2015, abgerufen am 20. September 2016.
  23. Der e. V. ist Alleingesellschafter der Komplementärin Borussia Dortmund Geschäftsführungs-GmbH, abgerufen am 19. Juni 2013
  24. Teil der Umstrukturierung: Anteilseigner Evonik Industries trennt sich von BVB-Aktien In: ruhrnachrichten.de, 24. Februar 2020.
  25. Amerikaner übernehmen fünf Prozent der Anteile des MSV Duisburg derwesten.de, 18. Dezember 2015
  26. Bedingungen für Lizenz, 5 Prozent des Vereins verkauft reviersport.de, 20. April 2017
  27. Fette Finanzspritze für Eintracht Frankfurt fr.de, 23. April 2018
  28. Heikle Balance zwischen Verein und AG faz.net, 22. Februar 2014
  29. Eintracht Frankfurt Fußball AG stärkt Eigenkapital eintracht.de, 23. April 2018
  30. Hannover verkauft letzte Anteile an Kind fr-online.de, 28. April 2015
  31. Schiemann und Madsack geben 96-Anteile ab neuepresse.de, 6. Juli 2016
  32. Klub-Mäzen: Hopp übernimmt die Mehrheit bei 1899 Hoffenheim. 10. Februar 2015, abgerufen am 10. Februar 2015.
  33. FC Carl Zeiss: Klare Mehrheit für Millionen-Investor Duchatelet Ostthüringer Zeitung, 17. Dezember 2013, abgerufen am 26. Dezember 2013.
  34. fck.de, abgerufen am 30. April 2019
  35. fck.de abgerufen am 30. April 2019
  36. fc-koeln.de, abgerufen am 20. Juni 2013
  37. Fortuna Köln Spielbetriebsgesellschaft mbH erhöht Stammkapital auf 1,0 Mio. Euro. fortuna-koeln.de, 25. März 2010
  38. Vgl. die Beteiligungen (Memento vom 25. September 2015 im Internet Archive) der Red Bull GmbH im Geschäftsjahr 2014 auf trendtop500.at, zuletzt abgerufen am 10. August 2015.
  39. Börsengang ist für Bayer 04 keine Option, 1. April 2014, abgerufen am 6. Dezember 2015.
  40. Organe der FC Bayern München AG. Website des FC Bayern München, abgerufen am 15. Februar 2014.
  41. Preußen Münster vollzieht Ausgliederung kicker.de, 1. März 2018
  42. Millionen-Minus schockt die Mitglieder des VfL Osnabrück noz.de, 19. November 2017
  43. E. V. erwirbt dank BTT 90 % der Aktien an GmbH & Co. KGaA ssv-jahn.de, 13. Oktober 2017
  44. Daimler greift VfB Stuttgart unter die Arme faz.net, 31. Mai 2017
  45. SpVgg Unterhaching Fußball Aktie, boerse.de, abgerufen am 15. April 2020.
  46. Die Black Box greift an, FR Online, 29. Januar 2015, abgerufen am 6. Dezember 2015.
  47. Flyeralarm ist jetzt Kickers-Investor mainpost.de, 6. April 2018