Balance Sheets by Bank of England (stylized) trying to proof money creation by commercial banks.

Within Money Creation in the modern economy (by Bank of England 2014) is shown a further Balance Sheet pic. To this pic the authors (McLeavy et al.) explain, that the (buyer´s) bank gave the loan could retrieve its reserves (balance sheet extension again) and a deposit (i.e., giro resp. bank money) will be created in the exact amount of the loan originally granted (in the sense of "loans create deposits"). This is a rather inadequate explanation of money creation by the commercial banking system. To understand this exactly, it requires a macroeconomic view (see for example Hans Gestrich 1936: Balance Sheets of Lending in Lockstep). Knowing this model of Lending in Lockstep, in the context of a prosperous economic phase (only), it is possible to agree to BoE, McLeavy et al.: “But if all banks simultaneously decide to try to do more lending, money growth may not be limited in quite the same way. Although an individual bank may lose deposits to other banks, it would itself be likely to gain some deposits as a result of the other banks making loans.” That seems probable in theory, but a total compensation won´t be possible for smaller banks (especially in countries with balance of payments deficit) – see also Stützel (2011: 27) [Note: C.G.BRANDSTETTER 2023].

Reference:

“He Stützel argued that the view that new bank loans generally lead to an increase in the volume of bank credit originated from a fallacy of composition. While for a subset of banks an increase in new lending could lead to an increase in their balance of loan assets, this did not necessarily have to be the case for the group of banks as a whole (Stützel 1953 [1979]). [...] Hence, Stützel argued that there was no direct relationship between the increase in new loans per period and the credit volume. This is contrary to what a naïve interpretation of a ‘loans create deposits theory’ would suggest.” (Decker/Goodhart 2018).

References (german):

„Die Zunahme der Geldströme infolge Kreditgewährung, also die Giralgeldschöpfung der Kreditinstitute, wird erst bei einer zusammenfassenden Betrachtung aller Banken deutlich.“ (Claus Köhler: Der Geldkreislauf, Berlin 1962, S. 39).

„Für das Verhältnis zwischen Neuausleihungen pro Periode und den Veränderungen des Bankkreditvolumens kommt es nun ausschließlich darauf an, wie sich der [...] Strom von Neuausleihungen in die dort genannten beiden Ströme ‚Kreditrückzahlung‘ und ‚Neueinlagen‘ aufteilt.“ (Stützel 2011: 49).

„Durch Zahlungstransaktionen innerhalb der Gruppe der Bankgläubiger wird das Bankkreditvolumen nicht berührt, ebensowenig durch Zahlungstransaktionen innerhalb der Gruppe der Bankschuldner.“ (Stützel 2011: 220).

„So muß z. B. eine kleine Bank damit rechnen, dass die Überweisungen ihrer Kreditnehmer aus den ihnen eingeräumten Krediten vollständig bei anderen Banken landen, Kreditgewährung also zu einem gleichgroßen Liquiditätsverlust führt [...]. Eine größere Bank mit weit verstreutem Filialnetz kann bereits damit rechnen, dass ein Teil der Überweisungen ihrer Kreditnehmer auf den Konten von anderen eigenen Kunden landet, deren Einlagen erhöhen oder deren Kreditinanspruchnahme verringern. [...] Infolgedessen führt nahezu jede Schmälerung der flüssigen Mittel bei einer einzelnen Bank zu einer Vermehrung der flüssigen Mittel anderer Banken dieser Gesamtheit (Größenmechanik).“ (Stützel 2011: 27).

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